Both cases are disproof of market efficiency.

• 接着，本文在对理性投机泡沫和非理性泡沫理论进行研究与评价的基础上，结合历史泡沫事件的原因和特点，提出了一个理性与非理性混合的正反馈模型，用以描述泡沫出现、发展和破裂的过程。